上海业阜金融信息有限公司欢迎您!
咨询热线 4000780002
您当前位置:首页 > 期货配资

四分钟带你回顾股指期货9年行情走势丨微视频

2019年5月24日上证指数窄幅震荡,涨幅0.02%,收于2852.99。沪深300指数涨幅0.28%,收于3593.91。沪深300股指期货主力合约,IF1906涨幅0.24%,收盘价3569.4。点击下面这个视频,带你复盘股指期货九年行情走势。从上市以…

4000780002 立即咨询

快速申请办理

分享:

四分钟带你回顾股指期货9年行情走势丨微视频

发布时间:2019-5-27 9:06:37

2019年5月24日上证指数窄幅震荡,涨幅0.02%,收于2852.99。沪深300指数涨幅0.28%,收于3593.91。

沪深300股指期货主力合约,IF1906涨幅0.24%,收盘价3569.4。

点击下面这个视频,带你复盘股指期货九年行情走势。从上市以来的行情历史中,感受下历年来那些震撼的趋势,及背后逻辑演变。



在回顾了股指期货九年的行情之后,如果有看不懂的名词不要担心,小编接下来给你准备股指期货的基础知识,带你了解期货的前世今生



股指期货历史行情回顾


2010年4月16日 中国金融期货交易所正式推出第一个股指期货品种沪深300股指期货IF,作为最先推出的品种,更加具有代表性,参与人数众多,也是最成熟的股指品种,本文将以沪深300股指期货为主来回顾历史行情。

2010年上证指数年初3200点,年中2300点,10月份再度越过3100点,年末2700点附近收官,全年震幅高达43%,年终黯淡收官,全年跌幅高达17%,位居全球股市跌幅前列,而沪深300股指高点在3630点,低点2478点,同样呈现了宽幅震荡的格局。2010年A股融资总额约1万亿,其中IPO、增发以及配股融资分别为5000亿元、3500亿元和1440亿元,是前两年融资之和。这不仅要归功于火热的创业板上市,也归功于国内银行业的融资。

2011年股市我们可以用"虎头与蛇尾"来概括。K线图形上呈现的是一条诡异的抛物线。1月到4月,上证综指从2700点震荡攀升至3067点,构成上抛线。这是全年成交量最大、最活跃的时期。4月份形成全年股市的向下拐点。由于欧债危机,国内通胀超预期走高、市场流动性枯竭,内外交困的基本面、政策面背景,引发股指经历了一个漫长的下抛物线,全年上证指数跌幅超过20%,股指IF最高在4月份的3384点,最低在12月的2357点,全年跌幅25%左右,大于同期大盘跌幅。全年A股市场共有282家企业首发上市,220家企业实施股权再融资,融资总额5073亿元,虽然融资额相比上年减半,但是在市场弱势下跌的情况下依然雪上加霜。

2012年A股走势好比一部情节跌宕起伏的好莱坞大片。1月与2月,大盘强势上扬,个股涨势喜人,投资者信心倍增;但进入3月后,A股玩起了“过山车”;5月成为全年行情的重要“分水岭”,在此后长达7个月的时间内,A股一路阴跌不止。正当所有人都失去信心之际,A股却又在12月跌到1949点这一被股民戏称的“解放底”上演绝地反击,月涨幅高达14.6%,全年上证大盘微涨3%,股指IF最高2726点,最低2111点,年度涨幅7.6%高于同期大盘。国际上欧洲债务危机难言了结,国内房地产调控,经济受转型和周期调整等因素的影响经济数据下滑,围绕经济何时见底的担忧使得A股不断悲观寻底,直到跌破2000点后,不破不立,市场开始报复性反弹。

2013年挟去年12月反弹的强劲力量,1月上证大盘继续上行,但是2月初便来到了年内高点2444.8点,之后又几经调整,一度跌破2200点,此后赶在6月前,沪指再度重返2300点,反弹行情似乎仍有期待。岂料,这只是“噩梦”的开始,6月美联储退出QE预期增强等消息对市场造成持续影响,最终导致沪指当月破位暴跌13.97%,同时创了2013年新低1849.65点。在接下来的下半年,由于一直存有政策利好出台预期,股指重拾升势,但在流动性趋紧的大环境下,沪指再也未出现凌厉上涨攻势,似乎每上行一步都显得 “气喘吁吁”,一年下来,年线依旧收跌。而股指IF最高2799点,最低1996点,年度跌幅7.6%。虽然大盘指数走熊,但是结构性分化是投资者对2013年A股市场的最大体验,仅从主要指数表现看,这种分化就令人触目惊心。全年沪综指和深成指分别累计下跌了7.56%和12.25%,给人以熊市延续的强烈印象;但另一方面,创业板指数在2013年的整体涨幅却高达83.23%,在全球主要指数中位列涨幅三甲。在主要指数强烈分化的背后,则是个股牛熊走势的泾渭分明。一方面,以创业板为代表的新兴产业股票大幅崛起,带来令人兴奋的赚钱效应;而另一方面,伴随主板大盘的低迷,一大批传统产业蓝筹股相继沉沦,有的甚至遭遇到了股价腰斩的惨剧。

2014年上半年A股继续呈现弱势调整的态势,伴随着经济数据不佳,大盘几度回到2000点下方,但是随着央行开启定向降准,市场中敏锐的资金已经感觉到偏紧的货币政策开始转向,从7月开始,股市出现一波一骑绝尘的大行情,让今年的A股一举脱下“熊市”外衣,11月央行两年来首度降息,“沪港通”正式启动,这系列利好推动,大盘一度进入到超过45度角的“疯牛“阶段,天量成交额频现,市场人气爆涨,两市活跃账户不断创近年来新高,至年末,A股指数涨幅超过50%领跑全球。股指IF最高3593点,最低2060点,年度涨幅53%。股市走牛,一方面是长期在底部运行,市场估值偏低,股市投资价值吸引资金关注。另一方面也和货币政策转向宽松,两融业务以及场外配资和沪港通带来资金增量密切相关。

2015年,A股大起大落,大喜大悲,从上半年的牛市冲天,到年中的大调整,再到下半年的反弹重建,充满了戏剧性。股民们经历了千股跌停、千股涨停、千股停牌,一年中见到了数十年难得一见的股市奇观。从“杠杆牛”“国家牛”,到严查场外配资,去杠杆,股灾不仅给了投资者一个深刻教训,也让监管层意识到未来市场管理应有前瞻性,场外配资及早处理肯定比在高位处理带来崩盘造成的损失要小的多。股指期货由于能够起到对冲股票风险的作用,在本轮股灾中,很多投资者都认识了股指期货的套保优势。但是由于市场形成惯性下跌的局面,也不乏大量投机资金在股指上做空牟利,市场于是出现了一些不理性的声音,把股民不满情绪引向股指期货,渲染股指期货是做空股市的主要力量,使得股指期货作为对冲风险一个重要工具反而成为了股市下跌的“背锅侠“。最终在国家救市的大背景下,股指期货受到了较大限制,连续数次大幅提高了保证金比例和交易费用,还对开仓手数进行限制。

 2016年A股的表现可谓波诡云谲,年初的两次熔断极大打击了投资者的自信心,随后又经历了证监会主席换届,冲关MSCI失利,深港通开通等插曲,这些大事注定载入中国资本市场史册。年终上证50指数全年累计下跌5.53%,沪综指累计下跌12.31%,深成指累计下跌19.64%,中小板指数累计下跌22.89%,创业板指数累计下跌27.71%。由此来看,主板指数跌幅较小,以上证50为代表的权重股更是明显抗跌。与之相比,中小创更是成为杀跌的重灾区。创业板指数年跌幅几乎是上证50指数的5倍多,沪综指的2倍多。相比市场的低迷走势,一级市场融资可谓热火朝天,IPO和增发金额均创出5年来新高。应该说15年股灾后已经对股指期货进行了较大的限制,但是16年我们依然看到股市出现大跌,甚至于熔断,说明A股市场的下跌更多是自身的原因,股指期货并不应该承担股市暴跌的责任。

   2017年A股大盘指数波动率下降,上证指数年度微涨6.5%,股指IF涨幅却高达23%显著优于大盘。整个市场增量资金比较少,更多是存量资金的博易,行情出现结构化特征,占股票总数20%的大市值大盘蓝筹股连续上涨,其他80%的中小市值的股票连续下跌。市场将今年这种市场走势称为“二八现象”。这背后反映出A股主导力量发生了改变:机构已主导A股行情,主流资金越来越具话语权,而广大散户正在逐步退出市场,流动性差、低成交量个股正大批涌现。17年证券市场改革不断完善。银监会、证监会、保监会出台一系列监管措施,防范金融风险。证监会共开出200多张“罚单”,罚没款超过70亿元,金额远超去年全年。A股纳入MSCI新兴市场指数 资本市场对外开放步伐加快,再融资和减持新规出台 制度环境和市场生态得到优化,同时IPO常态化,全年438只新股上市融资规模居全球前列。7月国务院金融稳定发展委员会成立,10月十九大报告对深化金融体制改革作出部署。市场缓步上行,走势平稳,股指期货也在2月和9月两度松绑,对于交易保证金和当日平今仓手续费都分别做了下调,标志着股灾后受限的股指期货在逐步走向正常化。  

2018年A股是真的很受伤:上证指数从一月份最高的3578到十月份最低的2449,振幅逾千点,全年跌幅高达24.59%,历史上仅次于2008年;创业板指全年跌幅高达28.65%,历史上仅次于2011年;上证50指数因为年初曾大涨过,单年跌幅排在历史第三,但同样也有19.83%的下挫。股指IF全年高点在1月的4426点,低点在12月的2953点,全年跌幅25.8%,基本和上证大盘跌幅同步。18年A股确实多灾多难,持续2年的金融去杠杆导致流动性减少,3月份突然冒出来的中美贸易战延续至今,其间数度带动引发股市跳水,受贸易战和国内房地产调控的影响经济下行压力加大,上市公司股权质押风险大规模爆发,这些都是造成股市大跌的主要因素。

2019年A股进入1月份后出现触底反弹,中美贸易谈判进展顺利,央行货币政策转向适度宽松,地方债发行加快,国家财政政策减税降费,出台对于汽车,家电和消费电子产品的刺激政策等一系列措施,都着眼于稳定实体经济,在预期向好的情况下,市场资金更加活跃,两融余额相比去年低位增加2500多亿,加之场外配资再度活跃,春节后2个多月的时间上证指数大涨近700点,两市成交额一度再上12000亿水平。进入4月后市场开始高位震荡,伴随着大小非加速减持,货币政策继续宽松空间不大,大盘出现下跌,五一过后特朗普突然加税带来市场恐慌,上证跌破3000点关口,近期双方没有就进一步谈判透露更明确的 信息,加之美方又对中国企业华为颁布了贸易禁令,使得后期双方谈判的难度进一步加大。




中国股指期货品种简介及合约表


1、沪深300指数期货

沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数。     

沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值,具有良好的市场代表性。沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。它的推出,丰富了市场现有的指数体系,增加了一项用于观察市场走势的指标,有利于投资者全面把握市场运行状况,也进一步为指数投资产品的创新和发展提供了基础条件。


沪深300股指期货合约表
合约标的沪深300指数最低交易保证金合约价值的8%
合约乘数每点300元最后交易日合约到期月份的第三个周五,遇国家法定假日顺延
报价单位指数点交割日期同最后交易日
最小变动价位0.2点交割方式现金交割
合约月份当月、下月及随后两个季月交易代码IF
交易时间上午:9:30-11:30,下午:13:00-15:00上市交易所中国金融期货交易所
每日价格最大波动限制上一个交易日结算价的±10%


2、上证50指数期货

上证50指数是根据科学客观的方法,挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股,以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。上证50指数自2004年1月2日起正式发布。其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。


上证50股指期货合约表
合约标的上证50指数最低交易保证金合约价值的8%
合约乘数每点300元最后交易日合约到期月份的第三个周五,遇国家法定假日顺延
报价单位指数点交割日期同最后交易日
最小变动价位0.2点交割方式现金交割
合约月份当月、下月及随后两个季月交易代码IH
交易时间上午:9:30-11:30
下午:13:00-15:00
上市交易所中国金融期货交易所
每日价格最大波动限制上一个交易日结算价的±10%


3、中证500指数期货

中证500指数是根据科学客观的方法,挑选沪深证券市场内具有代表性的中小市值公司组成样本股,以便综合反映沪深证券市场内中小市值公司的整体状况。其样本空间内股票扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票,剩余股票按照最近一年(新股为上市以来)的日均成交金额由高到低排名,剔除排名后20%的股票,然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名,选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。


中证500股指期货合约表
合约标的中证500指数最低交易保证金合约价值的8%
合约乘数每点200元最后交易日合约到期月份的第三个周五,遇国家法定假日顺延
报价单位指数点交割日期同最后交易日
最小变动价位0.2点交割方式现金交割
合约月份当月、下月及随后两个季月交易代码IC
交易时间上午: 9:30-11:30, 下午:13:00-15:00上市交易所中国金融期货交易所
每日价格最大波动限制上一个交易日结算价的±10%


上证50、沪深300、中证500是A股最为常见的几个宽基指数。一般而言,上证50、沪深300个股代表行业龙头,而中证500反映中小型企业的境况。

权重维度,上证50指数前五大权重分别银行、非银金额、食品饮料、建筑以及房地产,权重占比分别为33.18%、27.82%、12.28%、5.49%、3.13%;沪深300前五大权重分别为银行、非银金融、食品饮料、医药与家电,权重占比分别为16.82%、15.96%、7.92%、6.92%、5.14%;中证500前5大权重分别为医药、计算机、电子元器件、房地产以及基础化工,占比分别为12.24%、8.34%、6.58%、5.78%、5.75%,相对而言中证500行业分布更为分散。


股指期货的主要功能

(1)风险规避功能

股指期货的风险规避是通过套期保值来实现的,投资者可以通过在股票市场和股指期货市场反向操作达到规避风险的目的。股票市场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分,非系统性风险通常可以采取分散化投资的方式将这类风险的影响减低到最小程度,而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。股指期货具有做空机制,股指期货的引入,为市场提供了对冲风险的工具,担心股票市场会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险,有利于减轻集体性抛售对股票市场造成的影响。


(2)价格发现功能

股指期货具有发现价格的功能,通过在公开、高效的期货市场中众多投资者的竞价,有利于形成更能反映股票真实价值的股票价格。期货市场之所以具有发现价格的功能,一方面在于股指期货交易的参与者众多,价格形成当中包含了来自各方的对价格预期的信息。另一方面在于,股指期货具有交易成本低、杠杆倍数高、指令执行速度快等优点,投资者更倾向于在收到市场新信息后,优先在期市调整持仓,也使得股指期货价格对信息的反应更快。


(3)资产配置功能

股指期货交易由于采用保证金制度,交易成本很低,因此被机构投资者广泛用来作为资产配置的手段。例如一个以债券为主要投资对象的机构投资者,认为近期股市可能出现大幅上涨,打算抓住这次投资机会,但由于投资于债券以外的品种有严格的比例限制,不可能将大部分资金投资于股市,此时该机构投资者可以利用很少的资金买入股指期货,就可以获得股市上涨的平均收益,提高资金总体的配置效率。


股指期货与股票投资相比有哪些不同

(1)股指期货合约有到期日,不能无限期持有。股票买入后正常情况下可以一直持有,但股指期货合约有确定的到期日。因此交易股指期货必须注意合约到期日,以决定是提前平仓了结持仓,还是等待合约到期进行现金交割。


(2)股指期货交易采用保证金制度,即在进行股值期货交易时,投资者不需支付合约价值的全额资金,只需支付一定比例的资金作为履约保证;而目前我股票交易则需要支付股票价值的全部金额。由于股指期货是保证金交易,亏损额甚至可能超过投资本金,这一点和股票交易也不同。


(3)在交易方向上,股指期货交易可以卖空,既可以先买后卖,也可以先卖后买,因而股指期货交易是双向交易。而部分国家的股票市场没有卖空机制,股票只能先买后卖,不允许卖空,此时股票交易是单向交易。


(4)在结算方式上,股指期货交易采用当日无负债结算制度,交易所当日要对交易保证金进行结算,如果账户保证金不足,必须在规定的时间内补足,否则可能会被强行平仓;而股票交易采取全额交易,并不需要投资者追加资金,并且买入股票后在卖出以前,账面盈亏都是不结算的。


影响股指期货价格的因素

股指期货的价格主要由股票指数决定。由于股票指数要受到很多因素的影响,因此,股指期货的价格走势同样也会受到这些因素的作用。这些因素主要包括以下几个方面:

(1)宏观经济数据,例如GDP、工业指数、通货膨胀率等;

(2)宏观经济政策,例如货币政策、财政政策、汇率改革等;

(3)与现货指数成份股相关的各种企业信息,例如权重较大的成份股上市、增发、派息分红,或者重大利好利空等因素;

(4)国际金融市场走势,例如NYSE的道琼斯指数价格的变动、国际原油期货市场价格变动等。另外,和股票指数不同,股指期货有到期日,因此股指期货价格还要受到到期时间长短的影响。


相关阅读

没有资料

网站首页 |股票配资 |期货配资 |期权服务 |原油期货 |配资服务 |顾问推荐 |新闻中心
公司旗下
股票配资
股票配资
配资合同
配资账户
配资流程
期货配资
期货配资
商品配资
国际期货
期权服务
场外期权
原油期货

官方微信公众号

  • 集团总部4000780002

    上海市华融大厦11B

  • 北京分部4000780002

    上海市华融大厦11B

  • 上海分部4000780002

    上海市华融大厦11B